節后第一天最大的新聞估計就是京東、拼多多、網易等88家中概股被美國列入預摘牌名單了。

　　據美國證券交易委員會(United States Securities and Exchange Commission，簡稱 SEC)官網最新消息，該機構5月4日再將88家中概股公司加入預摘牌名單，新增名單包括京東、拼多多、嗶哩嗶哩、網易、騰訊音樂、攜程等公司，疊加此前上榜公司，目前該名單上中概股數量上升至105家。Wind數據顯示，目前在美上市的中概股共有281家。

　　剛剛，中國外交部發言人趙立堅在例行記者會上表示，中國證券監管部門就此與美國證券監管部門溝通，中國企業被列入有關名單，是美方執行相關國內法的步驟，并不代表相關企業摘牌，這些企業是否摘牌和是否在美上市，取決于中美審計監管合作進展和結果。

　　預摘牌名單不斷擴大

　　華興證券(香港)首席經濟學家龐溟對第一財經記者表示，近期在美中概股紛紛進入財報季，不符合美方標準的公司均會陸續進入預摘牌名單，等財報季結束，中概股公司大概率都會上榜。

　　根據規定，被列入“確定摘牌名單”的公司需要在(自披露第一份年報開始計算、且2021年當做第一年)三年內提交SEC需要的文件。如果“確定摘牌名單”中的公司沒有提交或提交的文件不符合 SEC 要求，理論上將會在披露2023年年報后(2024年初)面臨立即退市。

　　伴隨中概股公司的年報披露，中國企業在“預摘牌”名單上的數量也逐漸增多：3月8日首次公布的五家中概股“預摘牌”公司分別是百濟神州、百勝中國、再鼎醫藥、盛美半導體、和黃醫藥;3月23日新增微博;3月31日，百度、愛奇藝、富途控股、凱信遠達醫藥和從事漁業養殖的 Nocera 也被列入;4月12日，包括搜狐在內的12家中概股公司加入名單;4月21日，知乎、瑞幸咖啡、貝殼等公司加入名單。

　　針對SEC相繼出臺的相關政策，3月31日，中國證監會國際部負責人回應稱，注意到近日美國SEC主席接受媒體電視采訪時就雙方審計監管合作的表態。雙方監管部門進行了深思熟慮、相互尊重和富有成效的對話。自去年8月以來，中國證監會主席易會滿和根斯勒主席已三次召開視頻會議，商討解決中美審計監管合作中的遺留問題。中方與美國公眾公司會計監督委員會(PCAOB)更是進行了多輪坦誠、專業和高效的會談，總體進展順利，雙方的溝通還將繼續。雙方都有意愿解決分歧和問題，最終結果如何，要看雙方的智慧和初心。

　　5月4日，中國證監會官網發表文章《證監會認真貫徹中央政治局會議精神 研究資本市場落實的政策措施》中再次強調：將穩步擴大資本市場制度型開放。拓展境內外市場互聯互通范圍，深化內地與香港資本市場的合作，推進境內企業境外上市監管制度落地。

　　市場未受多大影響

　　據證券時報，今年3月初，SEC首次公布5家“預摘牌”上市公司后，相關上市股價曾出現大幅下跌。但此次公布名單后，中概股表現并未受到太大影響。最新一批名單公布，大部分進入名單的中概股仍然跟隨美股整體走勢出現上漲。截至當日收盤，嗶哩嗶哩上漲2.91%，騰訊音樂集團上漲2.48%，拼多多上漲3.28%，蔚來上漲3.42%，南方航空和東方航空漲幅都超過2%，京東漲超1%。

　　港股方面，截至今日收盤，嗶哩嗶哩上漲1.53%，蔚來微漲0.36%，京東集團上漲0.83%，攜程集團跌1.41%。

　　對于被列入“預摘牌名單”，今日京東集團(9618.HK)在港交所發布公告稱，公司已知悉被美國證券交易委員會根據《外國公司問責法案》認定為委員會認定發行人。公司一直在積極探索可能的解決方案，將繼續遵守中國和美國的適用法律和法規，努力保持其在納斯達克和香港證券交易所的上市地位。

　　京東稱，理解SEC是根據HFCAA及其實施細則做出此次認定，表明SEC認定公司使用了目前不能由美國公眾公司會計監督委員會(PCAOB)審查審計底稿的審計機構出具截至2021年12月31日財年的審計報告。

　　中概股或扎堆回歸港股市場

　　4月2日，證監會公布《關于加強境內企業境外發行證券和上市相關保密和檔案管理工作的規定(征求意見稿)》，向社會公開征求意見。

　　新調整包括明確企業信息安全責任，為境內企業境外發行證券和上市活動中境內企業、有關證券公司、證券服務機構在保密和檔案管理方面提供更清晰明確的指引;完善跨境監管合作安排，為安全高效開展跨境監管合作提供制度保障等。

　　相關負責人強調，中國證監會堅定支持企業根據自身意愿自主選擇上市地。《規定》的修訂旨在進一步加強境內企業境外發行上市相關保密和檔案管理工作，明確上市公司信息安全責任，維護國家信息安全，減少不必要的涉密敏感信息進入工作底稿，提高跨境監管合作的效率，體現了統籌開放與安全的理念，將促進中國境內企業境外發行證券和上市活動有序開展。

　　龐溟對記者表示，中方一直表示，中國證監會和財政部持續與美國公眾公司會計監督委員會(PCAOB)開展溝通對話，并取得積極進展，中美雙方監管機構就審計監管合作的對話和磋商進展比較順利，有望盡快達成共識。PCAOB屬于美國監管機構中政治色彩較為淡薄的一個機構，與中方進行良好協商和良性互動的可能性較高。相比之下，未來合作方案能否被ESC等其他監管機構落實執行、落地執行會否受到中美關系、美國國內政治風向與立法分支中期選舉的影響，仍存在變數。也基于此，越來越多的中概股公司會將回港上市作為備選項準備。

　　此前，中信建投海外研究在4月指出，3月開始的美國中概股退市風波加速本輪科技股熊市筑底，可以預見未來中概股回歸必將加速，港股依然是首選之一。

　　華興資本在《中概股回歸港股市場：標的、方式與影響》報告中提到，從目前已在港第二上市的中概股交易數據來看，第二上市在港股市場的成交量和換手率均低于美股。為了吸引投資者，大部分赴港第二上市公司都會選擇折價在港上市。

　　如果中概股扎堆回歸港股市場，龐溟稱，有可能對港股市場的流動性、交投和估值水平帶來一定壓力。但考慮到中概股回歸將是逐步推進的過程、在港第二上市公司股票有望被納入港股通交易范圍、部分在美上市中概股投資者有可能轉為持有或交易其在港第二上市股份等因素，上述壓力有可能部分得以緩解。