計劃赴美上市的怪獸充電，急需解決越來越不賺錢的難題。

　　近日，怪獸充電正式向美國證券交易委員會(SEC)遞交F-1招股說明書，計劃以“EM”為股票代碼在納斯達克掛牌上市。

　　資料顯示，2017年5月，怪獸充電在上海正式成立。在招股書中，怪獸充電將自己定位為一家通過線上線下網絡提供移動設備充電服務的消費科技公司。

　　盡管成立時間不長，從業績上來看怪獸充電營收已接近30億元。招股書顯示，2020年公司營業收入達28.094億元，相比2019年的20.223億元，同比增長38.9%。

　　在保持快速擴張的同時，怪獸充電也實現盈利，但并不穩定。2020年，怪獸充電凈利潤達7540萬元人民幣，相比2019年的1.666億，同比下降55%，凈利率也從8.2%下滑到2.7%。非美國通用會計準則下，2019年和2020年經調整后的凈利潤分別為2.066億元和1.126億元。

　　長江商報記者注意到，怪獸充電盈利十分單一，主要途徑就是漲價。從每小時1元漲至4元，被不少網友吐槽充電太貴，背后也反映出企業資金壓力問題。

　　2020年凈利潤同比下降55%

　　共享充電服務興起于2014年，目前市場已形成了街電科技、小電科技、來電科技和怪獸充電4家企業激烈競爭的格局。

　　對于共享充電寶的運營來說，POI數量(商戶點位數)和可用充電寶數量是衡量業務擴張和覆蓋的兩個重要指標，也是目前的主要競爭戰場。

　　成立于2017年的怪獸充電，創始團隊來自阿里巴巴、百度等公司，創始人蔡光淵曾任優步上海的總經理兼全國市場總監。截至去年底已形成由66.4萬個點位構建起來的共享充電網絡，覆蓋國內上千座城市，累計注冊用戶數量超過2.19億。其中，怪獸充電約57.6%的興趣點位于一、二線城市，約42.4%則位于三線及以下城市。

　　艾瑞咨詢報告顯示，2020年怪獸充電以34.4%的市場份額位列第一，成為中國最大的共享充電運營商。在用戶數量上，截至2019年底和2020年底，累計注冊用戶分別為1.491億和2.194億。

　　從業績上來看，怪獸充電營收在上升，利潤卻并不穩定。2019年，怪獸充電營業收入為20.22億元，凈利潤為1.67億元；2020年，怪獸充電營業收入為28.09億元，同比增長39%，凈利潤為7540萬，同比下降55%。同期，凈利率從8.2%下滑到2.7%。

　　盈利模式單一發展前景難測

　　從收入結構上來看，充電寶收入是絕對的大頭，來自移動設備充電業務的這塊收入為27.115億元，占總收入比為96.5%。此外，還有小部分收入來自充電寶銷售。由此，可以看出怪獸充電盈利其實非常單一。

　　怪獸充電盈利單一的問題，并非個別現象。經過多輪洗牌，國內共享充電寶市場基本形成“三電一獸”(街電、來電、小電、怪獸)主導態勢，都已進入盈利模式，且都是靠移動設備充電業務來賺錢。

　　按業內分析，在行業發展初期，共享充電寶成本并不高，融資相對比較容易，盈利很樂觀，入局者也很多。成立至今，怪獸充電已是共享充電寶行業完成融資次數最多的企業之一。據天眼查APP，怪獸充電已完成6輪融資，最近一輪D輪融資交易金額為2.34億美元。

　　但隨著競爭激烈，渠道費用越來越高。目前，怪獸充電的運營模式為直營和合作兩種模式。直營模式由怪獸充電直接管理充電寶和機柜的放置；合作模式則是交由合作伙伴代管理。直營模式下，怪獸充電會提前支付合作伙伴入場費，并按比例支付傭金，入場費和傭金在內的費用大約占設備收入的50-70%；合作模式下，怪獸充電按月向合作伙伴支付傭金，一般占設備收入的75-90%。

　　當線下依賴后遺癥開始凸顯，2020年怪獸充電陷入同比增收卻不增利的怪圈。為了緩解利潤增長壓力，怪獸充電瘋狂漲價，從1元到4元，三年間上漲3倍。頻頻漲價也觸發了消費者的情緒，在黑貓投訴上，關于怪獸充電價格不合理、收費太高的投訴時有發生，消費者的好感度和體驗感更是大打折扣。

　　在用戶體驗和追求營收的平衡難題上，始終沒有一個標準答案。當“押金”模式不能實現之后，除了收取用戶費用和廣告費外，共享充電寶尚未找到其他有效的盈利途徑。怪獸充電商業模式能走多遠，存在較大疑問。

　　根據招股書，怪獸充電計劃募資3億美元，所得用于拓展業務、擴大員工隊伍、支持公司的資本支出、戰略投資以及滿足一般營運資金需求。“充電寶第一股”之爭背后，行業之爭將再次升級。

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