作為“中國電子煙品牌第一股”的霧芯科技（RLX.N）自上市之日起便受到了較高的關注。然而該股自2021年1月22日上市以來，市場表現卻不盡如人意。霧芯科技于1月25日創下上市最高價35.00美元后，一路震蕩下跌，于2月23日盤中創下上市最低價17.50美元，2個月內股價腰斬。

　　而霧芯科技旗下電子煙品牌RELX悅刻也因電子煙安全性、如何定義等諸多問題而備受爭議。

　　官網顯示，霧芯科技成立于2018年，是一家創建于中國的消費級電子霧化器品牌公司，目前主營業務是RELX 悅刻品牌電子霧化器的研發、設計、和銷售。

　　據電商報報道，電子煙的安全性有待考究。2020年12月，悅刻聯合創始人聞一龍曾在思摩爾國際媒體開放日上，發表了對電子煙的健康問題的看法，稱電子煙行業仍然存在許多未知，比如說：氣溶膠中有相對極少含量的成分的吸入毒理仍然未知；針對電子煙使用者的臨床研究還處于初級階段；使用電子煙的長期影響和公共健康的影響仍然未知等等。

　　同時，社會對于電子煙是否為香煙的定義也存在很大爭議，從現階段的法理上來看它屬于游走在“灰色地帶”。

　　據藍鯨財經報道，首先，在線渠道方面，如果想要銷售傳統可燃煙草需要申請領取“煙草專賣許可證”。并且，持證零售商家必須從當地煙草公司進貨。而目前銷售電子煙并不需要這方面的許可證，但是行業內對持證銷售許可一直心存擔憂。

　　另一方面，在稅收上傳統煙草是典型的重稅產業，目前我國煙草稅收主要分為甲乙兩類消費稅，分別為56%和36%。目前電子煙并不歸屬這兩類傳統煙草品類中，所以其依然享受著普通消費品相對較低的稅率。

　　值得注意的是，在悅刻上市前，2020年7月，國家煙草專賣局開展為期兩個月的電子煙市場專項檢查行動，整治電子煙市場亂象。而2020年11月，新修訂的《中華人民共和國未成年人保護法》公布，向未成年人銷售電子煙將屬于違法行為。

　　據搜狐科技，悅刻最近幾個交易日的持續回調，或也暴露出投資者對這家電子煙企業未來的擔憂。雖然中國被視為電子煙產品最大的潛在市場，但趨嚴的政策監管、尚未明確的歸屬，以及電子煙在健康安全方面存在的爭議，都是包括悅刻在內的電子煙企業未來需要承受的不確定性風險。

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