5月11日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，要求財政貨幣政策以就業優先為導向，穩住經濟大盤;部署進一步盤活存量資產，拓寬社會投資渠道、擴大有效投資;決定階段性免除經濟困難高校畢業生國家助學貸款利息并允許延期還本。

　　會議指出，受新一輪疫情、國際局勢變化的超預期影響，4月份經濟新的下行壓力進一步加大。要貫徹黨中央、國務院部署，堅定信心，正視困難，著力穩住經濟大盤，為統籌做好各項工作提供基礎，以實際行動迎接黨的二十大勝利召開。

　　會議要求，財政貨幣政策以就業優先為導向，穩住經濟大盤。

　　值得注意的是，5月7日召開的國常會同樣強調了穩就業的重要性。會議指出，當前就業形勢復雜嚴峻，各地區、各部門要加大就業優先政策實施力度，保持就業穩定和經濟平穩運行。保住市場主體穩住崗位就會贏得未來。

　　來看會議重點表述：

　　1、財政貨幣政策要以就業優先為導向，退減稅、緩繳社保費、降融資成本等都著力指向穩市場主體穩崗穩就業，以?；久裆⒎€增長、促消費。

　　2、在做好疫情防控同時進一步暢通物流特別是重點地區物流，維護產業鏈供應鏈穩定。

　　3、在前期支持基礎上，再向中央發電企業撥付500億元可再生能源補貼，通過國有資本經營預算注資100億元，支持煤電企業紓困和多發電。

　　4、安全有序釋放先進煤炭產能。決不允許出現拉閘限電。

　　5、對當前有困難的企業，給予住房公積金政策支持，年底前申請即可緩繳，預計減緩企業負擔900多億元。

　　6、抓緊研究養老保險費緩繳政策擴圍、延長期限的措施，指導地方對中小微企業、個體工商戶水電氣等費用予以補貼。

　　7、通過發行不動產投資信托基金等方式，盤活基礎設施等存量資產。

　　8、決定免除今年及以前年度畢業生今年應償還的國家助學貸款利息，免息資金由財政承擔;本金可延期1年償還。此項政策惠及400多萬高校畢業生。

　　財政貨幣政策以就業優先為導向

　　會議指出，受新一輪疫情、國際局勢變化的超預期影響，4月份經濟新的下行壓力進一步加大。會議要求，財政貨幣政策以就業優先為導向，穩住經濟大盤。

　　會議提出了五方面舉措：

　　一是財政貨幣政策要以就業優先為導向，退減稅、緩繳社保費、降融資成本等都著力指向穩市場主體穩崗穩就業，以保基本民生、穩增長、促消費。要進一步運用多種政策工具，調動地方積極性并壓實責任，切實穩崗穩就業。

　　二是確保物價穩定。我國基本民生需求品供應充裕，但不可掉以輕心。要確保糧食產量和供應穩定，夯實穩物價基礎。在做好疫情防控同時進一步暢通物流特別是重點地區物流，維護產業鏈供應鏈穩定。

　　三是確保能源供應。在前期支持基礎上，再向中央發電企業撥付500億元可再生能源補貼，通過國有資本經營預算注資100億元，支持煤電企業紓困和多發電。要優化政策，安全有序釋放先進煤炭產能。決不允許出現拉閘限電。

　　四是對當前有困難的企業，給予住房公積金政策支持，年底前申請即可緩繳，預計減緩企業負擔900多億元。職工未正常償還公積金貸款，不作逾期處理。

　　五是抓緊研究養老保險費緩繳政策擴圍、延長期限的措施，指導地方對中小微企業、個體工商戶水電氣等費用予以補貼。

　　會議還指出，今年高校畢業生人數創歷史新高。為幫扶經濟困難家庭畢業生減負和就業，決定免除今年及以前年度畢業生今年應償還的國家助學貸款利息，免息資金由財政承擔;本金可延期1年償還。此項政策惠及400多萬高校畢業生。

　　財政政策加力提效，稅費支持政策再加碼

　　近期召開的中共中央政治局會議提出，要加大宏觀政策調節力度，抓緊謀劃增量政策工具，加大相機調控力度，把握好目標導向下政策的提前量和冗余度。普遍觀點認為，今年積極的財政政策還將持續發力。但同時，疫情沖擊帶來的財政支出負擔疊加大規模減稅降費和當前土地出讓金收入的下滑，無疑加大了地方財政收支壓力，引發市場對財政政策力度后勁不足的擔憂。

　　而本次會議則表明，積極的財政政策還將加力提效，而稅費支持政策將成為下階段財政加碼的重要工具。從會議明確的一攬子財政政策舉措來看，一是通過財政資金紓困，支持中央發電企業以及中小微企業、個體工商戶，免除國家助學貸款利息。二是通過緩繳社保費、稅費等方式，助力企業渡過難關。

　　中國政法大學財稅法研究中心主任施正文在接受證券時報記者采訪時指出，作為跨期政策工具，緩繳稅費方式不僅能夠階段性充實企業的現金流，助力企業度過當下難關，也對財政收入影響較小。接下來，財政部門應加快中央財政轉移支付力度，加大對地方特別是基層的財力支持。

　　巨豐投顧資深投資顧問鄭楠認為，接下來政策將在減稅降費，保障民生方面更加發力。尤其對于勞動密集型的服務業，有望給予更多優惠政策，增強就業人員穩定性以及降低企業負擔。

　　用發行REITs等方式盤活基建存量資產

　　作為經濟穩增長主要抓手，基建投資增速能否持續保持力度也備受關注。近期，由于財政部明確新增專項債大部分要在上半年發完，引發了市場對下半年基建投資力度能否得到保障的擔憂。

　　對此，本次會議指出，要按市場化法治化原則，通過發行不動產投資信托基金(REITs)等方式，盤活基礎設施等存量資產，以拓寬社會投資渠道和擴大有效投資、降低政府債務風險。指導地方拿出有吸引力項目示范，對參與投資的各類市場主體一視同仁。

　　巨豐投顧資深投資顧問鄭楠認為，會議提到要通過不動產信托投資基金的方式盤活存量基礎設施建設項目，長期看有利于完善儲蓄轉化投資機制，降低實體經濟杠桿。對于目前已建成或建設中的基建項目增加其流動性，中期利好基建板塊。

　　在拓寬社會投資渠道方面，多位專家還指出，在引導社會資本進入公共基礎設施建設項目上，政府與社會資本合作模式(PPP)將積極有為。武漢大學PPP研究中心主任、教授劉窮志就認為，PPP是現階段基礎設施建設的重要工具。在經濟高質量發展和疫情影響下，PPP在效率提升和資金籌措上具有巨大動能，顯得十分必要。