2021年上半年，全球LCD TV面板供應仍然緊張。需求端，“宅經濟”余熱持續，拉動全球LCD TV面板需求保持強勁態勢。供應端，IC等材料短缺限制了面板的有效供應。

　　2021年上半年全球LCD TV面板出貨量為131.5M，同比增長3.8%，出貨面積同比增長11.4%。供需環境的不平衡和面板廠策略的調整，推動面板價格持續上漲，LCD TV面板進入了高利潤的運營周期。基于此，面板廠對現有產能的擴充規劃變得積極。根據群智咨詢(Sigmaintell)測算，2021年全球LCD TV產能面積將同比增加8.7%。

　　調整產能策略應對市場更迭

　　在供需環境逐漸寬松的預期之下，各面板廠產能分配策略都有著不同程度的調整和傾斜，整體體現在“兩個轉移”，即產能由TV向IT轉移，屏幕由小尺寸向大尺寸轉移。

　　BOE(京東方)上半年出貨量突破3000萬片，同比增長30.7%。BOE的產能面積占據行業1/4，其產能分配策略對業界具有一定的引導作用。一方面，京東方積極推動其G8.5上的TV產能向IT應用轉移;另一方面，G10.5產能資源向大尺寸傾斜，積極減少32英寸和43英寸并增加65英寸和75英寸，以此維持高稼動率的同時減少TV面板的供應數量。

　　CSOT(TCL華星)上半年出貨量2044萬片，同比持平。受到IC缺貨的限制，其產能由TV向IT轉移進度不如預期，但整體IT的投片水平保持穩中略增的狀態。同時，產品尺寸結構調整積極：新線爬坡帶來的產能增量主要貢獻給65英寸和75英寸等大尺寸;在G8.5積極規劃98英寸等超大尺寸，一定程度上緩解了產能去化的壓力。

　　HKC(惠科)上半年出貨量為1903萬片，同比大幅增長51.8%。HKC通過積極的產能擴充規劃即將擠入業界第三的位置，在產能分配方面，綿陽產線大幅增加IT產能，長沙產線未來則積極開發65英寸、85英寸等大尺寸產品。但由于其目前產品結構仍以小尺寸為主，HKC將面臨如何平衡產能增長以及小尺寸需求明顯回落的矛盾。

　　中國臺灣廠商產能相對平穩，但將策略性減少TV面板供應，增加IT面板供應，導致其出貨量均有不同程度的同比下降。

　　韓國廠商產能退出不如預期，但SDC(三星顯示)和LGD(LG顯示)產能規劃不盡相同。SDC在第一季度已關停G7，而G8.5代線將持續運營到2022年以保證其集團客戶的供應穩定。LGD則持續推行“雙軌道”策略。韓國與廣州的OLED產線均在第二、三季度完成擴產。同時，LCD G7.5產能提升到150Ksht/M。產品結構整體穩定，增加了50英寸供應，大尺寸55英寸和65英寸的產能穩步增加。

　　2021年下半年在面板廠商積極擴產策略的帶動下，LCD TV面板產能同比和環比都將迎來較大幅度的增長。同時，面板廠商更加靈活的調整產能分配策略，一定程度上減緩了LCD TV產能面積的實際增長速度。第三季度全球LCD TV面板產能面積將同比增長8.0%，環比增長5.2%，第四季度全球LCD TV面板產能面積將同比增長12.5%，環比增長5.3%。

　　行業呈現“一超多強”競爭格局

　　近兩年，全球LCD TV面板市場迎來了大洗牌，“一超多強”的格局逐漸形成并愈加穩固。

　　其一，韓國廠商在LCD TV領域的收縮為中國面板廠發展提供了契機。盡管SDC一再延后其LCD產能關停時間，但整體技術重心依然向OLED領域轉移，退出LCD市場也只是時間問題。LGD的“LCD+OLED”并行策略支撐其出貨穩定，但“不進則退”使其在LCD面板市場的領先地位已被中國面板廠取代。

　　其二，重組并購成為頭部面板廠拓展版圖的重要方式。在上一輪面板價格下行周期中，各面板廠都承受了巨大的經營壓力，重組并購是LCD TV面板資源“優勝劣汰”的必經之路。BOE成功整合中電熊貓面板資源后進一步鞏固了其行業龍頭的位置，華星收購蘇州三星后產能面積份額跟隨其后排名第二。HKC通過建廠擴產的方式鞏固自身的產能競爭力。

　　可以預見，未來2~3年面板供應商對面板價格的影響力將更加凸顯，在供應鏈上下游的博弈當中優勢亦更明顯。

　　出貨需求上半年強于下半年

　　自2020年下半年開始，宅經濟加上積極的財政刺激政策帶動，TV需求迎來爆發式的增長，而這種強勁的態勢一直延續到今年上半年。進入下半年，全球TV終端需求將發生明顯的變化。

　　內銷市場表現持續疲軟，外銷市場表現呈現區域性分化：新興市場受疫情影響深遠，終端需求持續低迷;而發達經濟體經濟率先復蘇推動購買力維持相對強勁，需求表現相對較強。整體來看，全球電視終端需求逐漸回落，帶動品牌備貨需求開始回歸理性。根據群智咨詢(Sigmaintell)預測，2021年下半年比重將回落至50%，出貨呈現“上半年強，下半年弱”的特點。

　　除了節奏分化，產品尺寸的結構性分化亦開始顯現。一方面，疫情影響新興國家消費者購買力變弱，對中小尺寸電視需求產生明顯的沖擊，而發達經濟體消費者購買力維持相對強勁，拉動大尺寸需求持續走強。另一方面，受整機成本快速上漲的驅動，品牌為了減虧加速產品結構升級，減少小尺寸并且增加大尺寸產品的比重。受需求端尺寸結構牽引，面板廠亦積極推動產品結構優化，不斷增加大尺寸的產能占比，控制小尺寸的產出。2021年，32英寸和43英寸出貨占比明顯收窄，65英寸及75英寸出貨占比分別增加2.8%及1.2%，帶動2021年平均尺寸增加2.0英寸。

　　面板價格經歷了漲幅最大、漲期最長的上漲周期后，各尺寸價格均保持高位。進入下半年，隨著終端需求的逐漸降溫，整機廠備貨需求回歸理性，首當其沖的是小尺寸的需求回落明顯。與此同時，產能不斷釋放形成有效出貨，供需關系逐步緩和。根據群智咨詢(Sigmaintell)“供需模型”測算，2021年上半年供需比低于3%(平衡值為5%);第三季度面積基準的供需比將達到5.7%，供需逐漸恢復至平衡值以上;第四季度隨著IC逐漸緩解以及產能的不斷釋放，供需比將繼續擴大，供應過剩風險凸顯。整體來看，預計第三季度中小尺寸價格回調，大尺寸價格也逐步趨穩;而第四季度供應過剩風險加大，LCD TV面板價格恐迎來全面向下調整。

　　供需關系轉變蘊含機會與挑戰

　　基于市場需求，當前LCD TV產能向IT逐步轉移的趨勢能否持續?根據群智咨詢(Sigmaintell)預測，IT市場在2022年同樣面臨需求回落的境遇。一旦IT需求回落，產能轉移步伐將會受到影響。而TV面板作為產能去化最有效的方式，依然會是產能分配策略的重點。

　　TV面板市場的長久活力仍然需要以新技術作為突破點。近幾年技術革新的步伐有所放緩，8K、OLED等高階產品的市場發展還有很多空間。對于面板廠，聯合整機廠挖掘消費市場訴求，積極開發布局高端產品研發，豐富TV產品結構和層次，是抵御市場需求下行周期的重要舉措。

　　如果說供需緊張時期，供應鏈的穩定安全對整機廠是種考驗，那么在供需寬松的情景下，面板廠如何爭取穩定牢固的客戶合作關系，則是面板廠維持穩健經營的重要保障。因此，合理調整面板價格、建立長期戰略合作關系、培養優質的客戶伙伴、實現供應鏈互助尤為重要。