作為國民經濟的支柱產業，房地產一直備受各方關注。房地產是穩增長的重要一環，其更關乎上下游多個產業鏈的發展。進入2024年以來，有關房地產的政策暖風頻吹，多方觀點均認為，隨著各地相繼優化房地產政策，在政策帶動下，市場信心得到提振，樓市有望迎來“小陽春”。

　　“小陽春”可期?

　　貝殼研究院監測數據顯示，今年“春節檔”，重點50個城市二手房看房量和交易量水平比去年有大幅回升。按日均統計，分能級來看，一線城市比去年春節增加90%，僅略低于2021年;二線城市增加180%，三線城市增加140%，均大幅超過2023及2021年。貝殼研究院指出，一般春節期間二手房交易量較低，但今年的交易量水平比去年仍然有明顯增加，同比增加超七成。一線城市交易量比去年同期微降3%，二線城市增加98%，三線城市增加65%。

　　而在新房市場方面，雖然表現較為平淡，但克而瑞地產認為，由于新政釋放時已臨近春節，多數中介及購房客戶已返鄉，客戶看房意愿雖增強，但購房心態依然糾結。中指研究院也認為，和二手房相比，新房項目交付問題仍一定程度制約著新房銷售，節后，隨著居民工作、購房置業逐漸進入正軌，市場活躍度有所提升。

　　根據諸葛數據研究中心監測數據顯示，2月19日至25日，重點15城新建商品住宅成交量為10311套，環比上漲713.17%。重點10城二手住宅成交量為9997套，環比上漲611.02%。深圳貝殼研究院監測數據也顯示，節后的新增客源量、帶看量對比假期前四天(2月6日至2月9日)有大幅增長，今年春節假期后四天(2月18日至2月21日)新增客源量增長340.3%，帶看量增長1288%。

　　對此，有分析人士認為，隨著節后工作生活回到正軌，在各方樓市政策“組合拳”之下，以及房企方面加快銷售部署，接下來樓市有望出現一次比較明顯的小陽春行情。

　　政策開路

　　今年以來，房地產政策暖風頻吹。1月26日，住房和城鄉建設部召開城市房地產融資協調機制部署會，會議明確表示，適應房地產市場供求關系發生重大變化的新形勢，加快構建房地產發展新模式，長短結合、標本兼治，促進房地產市場平穩健康發展。要堅持因城施策、精準施策、一城一策，用好政策工具箱，充分賦予城市房地產調控自主權，各城市可以因地制宜調整房地產政策。

　　1月27日，廣州市人民政府辦公廳印發通知，放開120平方米以上的戶型限購。1月30日，上海優化住房限購政策，支持非上海市戶籍單身人士購房。同日，蘇州全面取消限購，買房不再限面積及套數，工作人員表示，購買新房、二手房不做購房資格審核，新房限售政策仍為兩年。2月6日，北京發文，放松通州購房“雙限”：在通州區落戶和就業的家庭，只要是符合北京整體限購政策即可購房，取消了落戶、社保或納稅需滿3年的要求。2月7日，深圳市住房和建設局發布《關于優化住房限購政策的通知》，戶籍居民購房不再限定落戶年限以及繳納社保年限，非本市戶籍居民家庭購房社保年限調整為3年，非本市戶籍居民家庭購房社保年限調整為3年。

　　分析認為，政策優化降低了居民購房門檻，有利于更好滿足居民剛性和改善性住房需求。東方金誠首席宏觀分析師王青認為，包括廣州和上海放松限購在內，近期房地產支持政策持續在樓市需求端發力，找準了當前樓市低迷的癥結所在。一線城市政策變化往往具有風向標作用，這預示一季度房地產支持政策有望加碼。中指研究院認為，核心城市不斷優化樓市政策，將帶動更多城市優化樓市政策，會對全國市場產生積極影響。

　　值得關注的是，2月20日，中國人民銀行公布2月貸款市場報價利率(LPR)，5年期以上LPR由上月的4.20%下調至3.95%，降幅25個基點，大超市場預期。1年期LPR為3.45%，與上月持平。分析認為，25個基點是2019年LPR改革以來5年期品種的最大下降幅度。中國民生銀行首席經濟學家溫彬指出，5年期以上LPR大幅下行有利于更好促進投資和消費，更好地配合近期各項穩地產政策效果釋放，支持房地產市場平穩健康發展;招商蛇口相關負責人表示，此次5年期以上LPR的超預期下調，體現了目前房地產需求端政策出臺的決心和力度，降低5年期以上LPR將有助于降低房企融資成本，也有助于提振房地產市場需求端購房者的信心，有助于穩定市場預期和促進房地產市場的健康發展。

　　增長動能

　　作為房地產的重要下游產業之一，家居家電行業受到房地產市場的影響較為直接。隨著房地產回暖，家居家電業有望迎來新一輪增長強動能。

　　行業人士認為，在房地產帶動下，最先受益的將是廚電、這類產品往往在房屋設計、裝修環節就要訂購。然后是空調，再然后是冰洗、彩電等大家電。房地產對家電零售市場的影響大概有半年左右的滯后效應。貝殼研究院調研數據顯示，在有裝修需求的消費者中，從裝修房屋類型來看，二手房占比58%左右。而城市能級越高，二手房裝修占比越高，一線城市中，二手房裝修占比超過75%，新一線城市、二線城市這一比例也分別超過了56%和60%。貝殼研究院預計，存量房帶來的裝修規模在逐步擴大，并將在未來逐步取代新房裝修。奧維云網同樣預估，目前存量房市場裝修需求已經超過新房市場裝修需求，成為家電的主要市場。在這種情況下，如何找到市場增量成為了行業增長的關鍵。

　　行業人士認為，無論是在B端還是C端，近年來，家電家居融合一體化的趨勢越來越強烈，消費需求在促使兩方走向融合，在“大家居”的背景下，主動需求合作、跨品類布局已經成為必選項。

　　興業證券研報指出，2024年的家居需求韌性或將超出市場預期，主要是消費復蘇背景下，一方面2023年竣工交付帶來的新房裝修需求有望在2024年逐步釋放，另一方面二手房和存量房更新有望帶來結構性的增長機會;銀河證券分析師認為，保交樓推動竣工快速增長，伴隨政策出臺及落地，未來銷售有望再度修復，當前竣工數據快速增長，未來釋放仍將支撐家居消費，且后續潛力巨大的存量房市場將伴隨消費力復蘇而發力。