2024年以來，制冷劑行業(yè)景氣度不斷提升。根據(jù)百川盈孚的數(shù)據(jù)，5月11日，R32制冷劑市場價格報33500元/噸至34500元/噸，較上月同期漲幅達17%。當前制冷劑行業(yè)樂觀氣氛持續(xù)，生產(chǎn)企業(yè)配額偏緊。

    制冷劑行業(yè)景氣度的提升也帶動了相關(guān)上市公司的業(yè)績表現(xiàn)。2024年第一季度，三美股份實現(xiàn)歸母凈利潤1.54億元，同比增幅高達672.53%，環(huán)比增長270.79%;巨化股份凈利潤為3.10億元，同比增長103.35%，環(huán)比增長57.74%;永和股份歸母凈利潤為3721.97萬元，同比增長27.38%，環(huán)比增長72.12%。

    近期，隨著制冷劑價格的持續(xù)增長，巨化股份、永和股份、三美股份、金石資源、中欣氟材等概念股股價也紛紛上漲。

    對于今年開啟的制冷劑行情，在5月13日召開的三美股份業(yè)績說明會上，公司管理層表示：“今年HFCs制冷劑開始實施配額管理，改善了HFCs制冷劑的供需關(guān)系。”

    智帆海岸機構(gòu)首席顧問、資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟觀察家梁振鵬在接受《證券日報》記者采訪時表示：“配額政策下，制冷劑供給被約束，供需關(guān)系得到進一步改善，帶動價格恢復(fù)性上漲，并保證競爭格局穩(wěn)定，促進行業(yè)整體盈利水平的提升。隨著旺季的到來，第三代制冷劑價格將保持上行態(tài)勢。”

    北大縱橫管理咨詢集團高級副總裁孫連才在接受《證券日報》記者采訪時表示：“第四代制冷劑由于專利、成本限制，還難以對第三代制冷劑形成替代，制冷劑的供給端持續(xù)縮減，市場供需缺口將會繼續(xù)擴大。從需求上來看，制冷劑廣泛應(yīng)用于家用空調(diào)、冰箱、商業(yè)制冷設(shè)備等領(lǐng)域，隨著冷鏈及空調(diào)存量市場持續(xù)擴張，制冷劑需求還將穩(wěn)定增長，這為行業(yè)發(fā)展提供了空間。”

    在制冷劑配額政策實施后，產(chǎn)能或進一步向行業(yè)頭部企業(yè)集中。據(jù)生態(tài)環(huán)境部此前的公示，2024年全國HFCs各品種總配額量(不含HFC-23)為74.6萬噸，頭部制冷劑企業(yè)所獲配額位于行業(yè)前列，其中，巨化股份獲得配額量占比約37.3%，三美股份獲占比約15.7%，永和股份獲占比約7.4%。

    孫連才向記者表示：“對于巨化股份、三美股份、永和股份等頭部企業(yè)來說，其通過較高的配額占比在市場中更具競爭力。預(yù)期制冷劑價格穩(wěn)定上漲，這些企業(yè)制冷劑產(chǎn)品的盈利能力將顯著提升。產(chǎn)能的整合也有利于提升行業(yè)內(nèi)部效率和效益，從而推動競爭格局的進一步優(yōu)化。”

    隨著行情的周期性波動，行業(yè)產(chǎn)能逐步向頭部企業(yè)集中，而一些小、散的產(chǎn)能將逐步退出。三美股份稱，不排除在未來有收購第三代制冷劑配額的可能。

    巨化股份管理層也在近日的業(yè)績說明會上表示，不排除未來在具備生產(chǎn)配額良好整合條件下，視情況收購第三代氟制冷劑生產(chǎn)配額。