TCL 創始人李東生曾在接受采訪時表示，" 我們從業者要以新技術、新模式形成文化新業態，用 5G、大數據、虛擬現實、增強現實、超高清等創新技術，拓展內容形態、創新節目模式、提升用戶視聽體驗，這將有助于提高電視銷量。"

　　顯然，高端顯示、人工智能等相關技術已成為推動電視行業發展的新質生產力，也成了各方行業參與者關注的焦點。

　　回望二十年前，國外品牌在中國電視市場是絕對的主流。而如今，國產品牌的市場份額超過 90%;海外市場，中國電視品牌的份額也在不斷增加。據市場研究機構 Omdia 全球電視出貨量報告顯示，2023 年中韓兩國包攬了榜單前五的位置，其中，TCL 品牌電視的全球出貨量市場份額達 12.5%，超越 LG 位居全球第二。

　　而日前，TCL 電子公布了最新銷量數據，2024 年第一季度 TCL 電視全球出貨量達 584 萬臺，同比增長 5.3%，維持了 2023 年的強勁增長態勢。

　　數據就是答案。從 TCL 電子(01070.HK)2023 年業績以及 2024 年第一季度銷量數據中，已透露出 TCL 電子破局發展的 " 三重利器 "。

　　01

　　產品結構改善，是拉動盈利增長的關鍵

　　可以明確的是，彩電仍然是 TCL 電子的基本盤和主戰場。

　　2023 年，TCL 電子營收 789.9 億港元，同比增長 10.7%，歸母凈利潤 7.4 億港元，同比提升 66.4%，經調整歸母凈利潤達 8.0 億港元，同比增長 14.0%。其中，大尺寸顯示業務為 TCL 電子貢獻了超六成收入，是毋庸置疑的核心。

　　不過，從行業來看，彩電行業近年來似乎已觸及市場增長的天花板。

　　2016 年之前，在平板電視換代大潮的推動下，幾乎所有的彩電品牌都在享受著這一技術轉型帶來的市場紅利，業績亮眼是那么順理成章。而在 2016 年之后，市場進入存量競爭，行業增長趨于穩定，" 躺賺 " 的時代稍瞬即逝，且一去不返。

　　Omdia 數據顯示，2023 年全球彩電市場依然延續了從 2016 年開始的平穩微縮態勢，同比微跌 0.9% 至 2.01 億臺;中怡康全渠道數據則顯示，2023 年中國彩電行業零售量同比下降 5.3% 至 3310 萬臺;而奧維云網(AVC)推總數據更指出，2024 年一季度中國彩電市場銷量規模為 706 萬臺，同比下降 5.3%。

　　存量市場的競爭本質上就是零和博弈，此消彼長，各個品牌在出貨量和市場份額的極限拉扯，一城一池的得失均需步步為營。面對該形勢，TCL 電子卻能實現業績逆勢突破，靠的是戰略及戰術的雙重推進。

　　——戰略上，調整產品結構持續向中高端的轉型，獲得更高的品牌溢價和盈利能力;

　　——戰術上，則是以 Mini LED 等領先技術實現中高端突破。

　　根據洛圖科技(RUNTO)零售監測數據顯示，2023 年中國電視市場 85 吋、98 吋和 100 吋的銷量份額分別達到 6.0%、0.4% 和 0.3%，其中 85 吋和 100 吋同比實現了翻倍增長，98 吋的銷量增幅也高達兩位數。

　　從數據來看，65 吋的銷量占比達到 21.7%，超越占比 19.6% 的 55 吋，成為第一大尺寸。而 75 吋緊隨其后，銷量占比達 19.8%，較 2022 年大幅提升 7.3 個百分點。同時，大尺寸份額的提升帶動了市場的平均尺寸上移，2023 年線上市場的平均尺寸達 63.3 吋，線下市場的平均尺寸達 64.5 吋。

　　這說明了電視的出貨結構正往大尺寸方向移動，增加大尺寸產品的銷售也就成為了業內玩家盈利能力提升的關鍵推手。

　　TCL 電子就以實際數據印證了上述趨勢。年報中，TCL 電子明確表示其盈利能力的顯著提升是得益于其智屏產品結構持續優化，及 " 中高端 + 大屏 " 策略的推動。數據顯示，TCL 電子 2023 年整體毛利同比上升 12.5% 至 147.6 億港元，整體毛利率同比提升 0.3 個百分點至 18.7%。

　　而在今年第一季度，TCL 延續 2023 年大尺寸顯示產品增長的態勢，特別是中國市場，65 吋及以上 TCL 電視出貨量同比增長 44.6%，占比同比上升 7.3 個百分點至 51.2%，平均尺寸同比增長 2.6 吋至 61.5 吋。

　　此外，TCL 電子還通過高端顯示、AI 等技術已經建立起不小的競爭優勢，在 " 應用一代、儲存一代、探索一代 " 的技術矩陣與布局下，TCL 電子在中高端領域的價值正在釋放。

　　02

　　押注Mini LED

　　筑就 " 中高端 + 大屏 " 增長的底層邏輯

　　趨勢是客觀的，洞悉行業發展趨勢只是第一步，對企業而言更重要的是如何借勢行業發展提升競爭力。TCL 電子給出的答案則是：持續押注 Mini LED 技術，實現行業領先，打造差異化優勢。

　　我們知道，背光分區數和峰值亮度是影響電視畫質表現的兩大核心指標。背光分區越多，單個分區面積越小，控光越精準，畫面更有層次感。

　　Mini LED 技術在算法應用、控光技術以及全域控光暈方面擁有卓越的性能，不僅擁有比 OLED 更優秀的控光能力，同時也規避了 OLED 成本高昂、有燒屏風險以及亮度低等缺點，能有效提升大屏電視的用戶體驗。

　　例如，今年熱劇《繁花》包含大量暗場景，Mini LED 彩電的高對比度就能直觀且顯著地提高用戶體驗。

　　群智咨詢報告曾給出預測，2023 至 2025 年，全球 Mini LED 電視出貨量有望實現近 38% 的復合增長率，至 2025 年將突破 580 萬臺的行業規模。中怡康線上 + 線下監測周數據顯示，2023 年中國市場 Mini LED 電視零售量滲透率由去年同期的 1.0% 提升至 2.5%，而同期 OLED 電視的滲透率則由 0.6% 降至 0.3%。

　　按此發展速度，屬于Mini LED 電視的黃金時期或將很快到來。

　　而 TCL 電子作為行業先驅，早在 2006 年便開始探索 Mini LED 技術，并注冊了相關專利;2019 年推出了全球首臺 Mini LED 電視并實現量產。同時，2021 年 TCL 成立盤古實驗室，從材料、設計到生產全流程打造 Mini LED 技術研發體系，保證技術落地量產的可能性和可靠性。

　　需要提醒的是，TCL 電子在 Mini LED 技術的探索不是單點布局，而是擁有全制程能力的一個創新引擎，TCL 盤古實驗室負責人在接受媒體采訪時曾表示，" 有了 Mini LED 的全制程能力，TCL 就能全面掌握 Mini LED 所有關鍵環節的關鍵技術，能自主去開發企業想要達成的先進方案，來保證 Mini LED 技術是獨立自主研發，并且在行業里面能夠持續領先。"

　　正是打通了 Mini LED 制造的全流程，TCL 電子得以持續推出眾多 Mini LED 產品，不斷刷新著行業天花板。

　　2023 年 TCL 電子發布的 115 吋 QD-Mini LED 電視更刷新了 Mini LED 電視的極限尺寸，同時 20000+ 級分區也突破了新紀錄。這款 115 吋 QD-Mini LED 電視采用的是 TCL 華星出品的 HVA 屏 A++ 蝶翼星曜屏，液晶層采用納米級仿生科技，液晶分子呈 " 蝶翼 " 狀排列，原生對比度更高，控光能力更強，暗態效果更好，響應速度也更快。

　　因此，當行業其他廠商還在個別推出入門級 Mini LED 產品試水市場的時候，TCL 已通過快速構建 Mini LED 產品矩陣，完成了對市場的立體包圍。通過提前布局，TCL 已經在這個細分市場取得了領先地位。根據中怡康數據，TCL Mini LED 電視在中國市場零售量市占率已多年穩居第一。

　　另外一個不容忽視的隱形優勢，Mini LED 背光電視屬于 LCD 電視的一種，這兩種產品從組裝線上到生產設備都是一樣的，不需增加額外的成本再進行 Mini LED 成產布局，TCL 電子布局 Mini LED 具備天然的優勢。

　　產線不需要升級，產能規模又擺在這，只要市場風向發生轉變，TCL 電子就能甩開膀子放開干，可以預想，隨著 Mini LED 技術成本不斷下探，普及率不斷提升，爆發的市場機遇將為 TCL 電子盈利能力提升帶來強大的推動力。

　　03

　　將中高端戰略推向全球

　　用本地化扎根海外

　　事實上，" 中高端 " 基本是所有行業玩家想要提高盈利、獲得更好發展的通用準則。在前幾年消費升級的浪潮中，彩電行業中提出該口號的企業也屢見不鮮，但目前能像 TCL 電子做到用盈利提升、Mini LED 差異化優勢佐證戰略成功的卻寥寥無幾。

　　仔細研究財報，可以發現 TCL 電子很大一部分營收增量來自于海外市場。

　　" 包括 TV、空調、冰洗等在內的家用市場部分，不含商用市場，市場規模大概有 1.4 萬億到 1.5 萬億，其中有 1 萬億在海外市場 "，TCL 實業副總裁、全球營銷中心總經理江彪如是說。

　　全球市場成為了消費電子市場緊盯的重要目標之一。

　　作為最早走向海外的中國企業之一，TCL 出海已有 25 年，而中高端依然是 TCL 在海外的核心策略。

　　延續 2023 年的大屏化趨勢，2024 年一季度，55 吋及以上 TCL 電視國際市場出貨量同比提升 21.2%，占比也同比提升 6.8 個百分點至 40.1%。同時，市場數據顯示，TCL 電視在全球多個國家和地區的市占率均領先于對手。比如，在美國、法國、瑞典、波蘭等地的零售量穩居第二，巴西、阿根廷位列第三。

　　在全球化的道路上，TCL 取得好成績的核心關鍵，除了其始終堅持中高端大屏化戰略，更在于本地化。這一點 TCL 創始人、董事長李東生曾在一檔視頻對話節目中作出過清晰表述—— " 中國制造業不能簡單地把產品賣到國外去，而要在全球建立產業鏈和供應鏈，在當地制造、設計、銷售和服務用戶，全球化才具備強大的抗干擾能力。"

　　首先，在供應鏈方面，TCL 電子自 1999 年通過收購香港陸氏集團在越南投資的彩電工廠，如今在越南、墨西哥、波蘭、巴西等國家均設有生產基地。公司的全球供應鏈控制能力逐漸加強，運營效率也在逐步提升，2023 年的存貨周轉天數加快了 9 天，現金周轉天數加快了 14 天。

　　其次，組織架構上，TCL 電子更加強調建立一個敢戰、善戰的本土化團隊，李東生也在公開場合表示，" 全球化管理方面要適應本地化 "。

　　在具體動作上，TCL 電子將全球市場拆分為中國、北美、拉美、歐洲、亞太和中東非六大營銷本部，通過強化關鍵崗位和起用海外人才，把在中國成功的做法結合當地的實際，成功建立文化共融，更好地服務當地市場。

　　最后，在營銷上，TCL 電子基于對本地市場文化的理解，贊助當地喜愛的球隊、與本地品牌進行聯動，在體育、電子競技、影視等多個領域開展品牌營銷，提升品牌在當地的市場知名度，將過去的 " 外銷導向經營 " 轉向 " 在地(local for local)經營 "，在各個區域市場形成了更有效率的管理鏈。

　　" 路是先行者走出來的。走出去，可能風光無限，也可能頭破血流。" 李東生 2020 年接受媒體采訪時曾這樣描述 TCL 國際化的經歷，如今復盤，TCL 電子迎難而上，不但探索出了一條特色鮮明的海外打法，也為自己找到了更大的發展空間。

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　　結語

　　不難看出，無論是國內存量市場的升級，還是海外增量市場的開拓，TCL 電子圍繞 " 中高端 " 以 Mini LED 為技術基調帶動顯示業務漸進式增長，實現逆行業周期突破。這一結果，既是 TCL 電子善用三重利器的成果，或也僅是 Mini LED 電視黃金時期即將來臨前，TCL 電子的最新一躍。