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　　近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露，榮耀終端股份有限公司已獲上市輔導(dǎo)備案，輔導(dǎo)券商為中信證券。備案信息顯示，榮耀計(jì)劃于 2026 年 1 月至 3 月完成上市輔導(dǎo)，正式向資本市場(chǎng)發(fā)起沖擊。若成功上市，榮耀將成為 A 股市場(chǎng)上首家以 AI 終端生態(tài)為核心定位的企業(yè)，有望重塑資本市場(chǎng)對(duì)科技硬件公司的估值邏輯。

　　榮耀成立于 2020 年 4 月 1 日，注冊(cè)資本 322.39 億元人民幣，法定代表人為吳暉，控股股東為深圳市智信新信息技術(shù)有限公司，持股比例 49.55%。此次上市輔導(dǎo)備案標(biāo)志著榮耀 “二次創(chuàng)業(yè)” 進(jìn)入資本化新階段，也可能成為中國(guó)科技品牌全球化探索的重要里程碑。

　　在榮耀的上市進(jìn)程中，AI 戰(zhàn)略將成為其核心競(jìng)爭(zhēng)力。今年 3 月，榮耀 CEO 李健發(fā)布 “阿爾法戰(zhàn)略”，宣布榮耀將從一家智能手機(jī)制造商全面轉(zhuǎn)型為全球領(lǐng)先的 AI 終端生態(tài)公司，并計(jì)劃在未來(lái)五年內(nèi)投入 100 億美元，加速在 AI 領(lǐng)域的布局與創(chuàng)新。這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型不僅是榮耀對(duì)未來(lái)科技趨勢(shì)的精準(zhǔn)把握，也是其在激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中尋求突破的關(guān)鍵舉措。

　　然而，榮耀在沖刺 IPO 的道路上并非一帆風(fēng)順。當(dāng)前，智能手機(jī)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，榮耀的核心業(yè)務(wù)面臨著巨大挑戰(zhàn)。根據(jù) IDC 等市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，2025 年第一季度，榮耀在中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)的排名已跌出前五位，銷量同比出現(xiàn)下滑。在華為強(qiáng)勢(shì)回歸、蘋(píng)果采取降價(jià)策略以及小米、OV 等傳統(tǒng)對(duì)手的持續(xù)擠壓下，榮耀的市場(chǎng)空間正被嚴(yán)重壓縮。

　　為了應(yīng)對(duì)這一困境，榮耀一方面通過(guò)推出高端旗艦產(chǎn)品，如榮耀 Magic V5 折疊屏手機(jī)，來(lái)提升品牌形象和產(chǎn)品利潤(rùn)率;另一方面，加大在 AI 技術(shù)研發(fā)上的投入，通過(guò) AI 賦能產(chǎn)品，提升用戶體驗(yàn)，試圖在 AI 終端生態(tài)領(lǐng)域建立起競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

　　在海外市場(chǎng)，榮耀手機(jī)在拉美、中東非、亞太、東南亞等地區(qū)取得了快速增長(zhǎng)。據(jù) Canalys 數(shù)據(jù)顯示，2025 年第一季度，榮耀在中東地區(qū)(不含土耳其)出貨量 120 萬(wàn)部，同比增長(zhǎng) 36%;在拉美地區(qū)出貨量 260 萬(wàn)部，同比增長(zhǎng) 2%;在非洲市場(chǎng)，受高端 Magic 系列產(chǎn)品以及與 MTN 和 Vodacom 合作的 5G 捆綁銷售方案的影響，榮耀出貨 70 萬(wàn)部，同比增長(zhǎng) 283%。這些成績(jī)?yōu)闃s耀的全球化戰(zhàn)略奠定了良好基礎(chǔ)。

　　對(duì)于榮耀而言，成功上市不僅能夠?yàn)槠鋷?lái)充足的資金支持，加速 AI 生態(tài)布局，還能提升品牌知名度和市場(chǎng)影響力。然而，如何在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境中，將 AI 戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為實(shí)際的市場(chǎng)份額和盈利能力，是榮耀在 IPO 進(jìn)程中需要面對(duì)的重要課題。

　　榮耀銷售與服務(wù)總裁王班曾立下 “軍令狀”，希望在今年年底能夠重返國(guó)內(nèi)前三。面對(duì)這一目標(biāo)，榮耀需要在產(chǎn)品創(chuàng)新、市場(chǎng)拓展、品牌建設(shè)等方面持續(xù)發(fā)力，以實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)和市場(chǎng)地位的提升。

　　隨著榮耀 IPO 進(jìn)程的推進(jìn)，市場(chǎng)對(duì)其 AI 終端生態(tài)戰(zhàn)略的關(guān)注度也在不斷提高。榮耀能否憑借其獨(dú)特的戰(zhàn)略定位和強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力，在資本市場(chǎng)上獲得認(rèn)可，成為 AI 終端生態(tài)領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，值得期待。

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